中国经济网编者按：上海证券交易所网站近日披露，科创板上市委员会定于4月11日召开2022年第26次上市委员会审议会议，审议天津美腾科技股份有限公司（简称“美腾科技”）的首发申请。美腾科技的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人柴奇志、史玉文。

　　美腾科技是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，主要产品包括煤炭智能干选设备、TCS智能粗煤泥分选设备、工矿业相关的智能系统与仪器等。公司本次公开发行股票不超过2211.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。

　　截至招股说明书签署日，天津美腾资产管理有限公司持有公司16，880，000股，持股比例为25.452%，是公司的控股股东。李太友直接持有美腾科技18.095%的股份，并通过美腾资产、美智优才、美智英才和美智领先分别持有公司25.452%、5.612%、1.092%和1.047%的股份，合计共控制美腾科技51.30%的股份，为公司的实际控制人。李太友为中国国籍，无境外永久居留权。

　　公司拟募资5.09亿元，分别用于智能装备生产及测试基地建设项目、智慧工矿项目、研发中心建设项目、创新与发展储备资金项目。

　　2018年、2019年、2020年和2021年，美腾科技的营业收入分别为13，307.61万元、24，145.84万元、32，147.56万元、38，353.51万元；净利润分别为1047.98万元、6320.32万元、9601.45万元、8690.66万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2076.30万元、5911.74万元、8065.55万元、7281.33万元；加权平均净资产收益率分别为80.00%、144.02%、56.54%、30.08%。

　　上述同期，美腾科技经营活动产生的现金流量净额分别为-1831.11万元、145.16万元、1977.98万元和3634.90万元，各期净现比分别为-174.73%、2.30%、20.60%和41.83%，经营活动产生的现金流量净额远小于净利润。

　　2018年、2019年、2020年和2021年，美腾科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为10，453.29万元、19，262.26万元、25，838.48万元和35，088.80万元；主营业务收入分别为13，307.61万元、24，145.84万元、32，147.56万元和38，353.51万元；收现比分别为78.55%、79.77%、80.37%和91.49%。

　　上述同期，公司研发费用金额分别为2662.03万元、3488.59万元、4100.89万元和5268.13万元，研发费用累计金额为15，519.64万元。

　　报告期内，美腾科技共进行了4次股利分配，现金分红分别为315.69万元、795.10万元、2360.24万元和994.80万元，合计4465.83万元。

　　2018年、2019年、2020年和2021年，美腾科技的主营业务毛利率分别为61.46%、65.56%、62.93%和57.48%，总体呈下降趋势。其中，智能装备产品毛利率分别为63.48%、66.79%、66.28%和60.55%，智能系统与仪器的毛利率分别为50.16%、44.50%、54.22%和45.24%，其他业务的毛利率分别为64.90%、63.95%、70.12%和69.16%。

　　2018年、2019年和2020年，行业可比公司的毛利率平均值为55.21%、55.12%和53.20%。

　　2019年、2020年和2021年各期末，美腾科技的产品单价合计666.47万元、466.32万元和471.75万元，呈下降趋势。其中，两产品TDS单价为615.65万元、539.84万元和555.06万元；三产品TDS单价为907.38万元、0和814.16万元；井下TDS的单价为728.60万元、743.36万元和783.19万元；TCS单价为90.52万元、91.70万元和111.48万元；XRT单价为0、0和347.76万元。

　　2019年、2020年和2021年各期末，美腾科技的应收账款账面价值分别为8964.72万元、10，939.43万元和20，101.01万元；应收账款账面余额分别为9519.54万元、11，921.07万元和21，897.79万元；坏账准备分别为554.82万元、981.64万元、1796.78万元。

　　2020年和2021年各期末，公司合同资产账面价值分别为3573.63万元和3920.50万元。2019年、2020年和2021年各期末，公司应收商业承兑汇票账面价值分别为1360.40万元、3487.18万元和2366.25万元。

　　2019年、2020年和2021年各期末，美腾科技的应收账款、合同资产及应收商业承兑汇票账面价值合计为10，325.12万元、18，000.24万元和26，387.77万元，占各期末流动资产的比例分别为38.27%、38.73%和39.95%，占各期营业收入比例分别为42.76%、55.99%和68.80%，呈现大幅增加趋势。

　　2019年、2020年和2021年各期末，公司1年以上应收账款账面余额分别为1509.67万元、4099.57万元和7103.55万元，占各期末应收账款余额比例分别为15.86%、34.39%和32.44%，应收账款账龄变长。

　　截至2022年1月31日，公司报告期各期末应收账款（含合同资产）期后回款比例分别为88.59%、57.20%、7.73%，期后回款比例偏低。

　　2019 年、2020年和2021年，美腾科技的应收账款周转率分别为3.55次/年、3.00次/年和2.27次/年。2019 年、2020年，行业可比公司的的应收账款周转率平均值分别为3.59次/年、3.74次/年。

　　2019年、2020年和2021年各期末，美腾科技的存货账面价值分别为7787.68万元、12，906.33万元和18，712.21万元，占各期末流动资产的比例分别为28.86%、27.77%和28.33%。公司在产品金额较高，在产品账面余额占存货余额比例分别为92.33%、90.42%和86.32%。

　　2019年、2020年和2021年，美腾科技的存货周转率分别为1.28次/年、1.15次/年和1.03次/年。2019年、2020年，行业可比公司的存货周转率平均值分别为1.63次/年、1.61次/年。

　　2019年、2020年和2021年各期末，美腾科技的流动比率分别为1.33、1.89和1.89，速动比率分别为0.94、1.36和1.36，合并资产负债率分别为71.69%、51.81%和51.21%。2019年及2020年，公司的流动比率、速动比率呈上升趋势，资产负债率呈下降趋势。

　　美腾科技的流动比率、速动比率低于可比上市公司的平均水平，资产负债率高于可比上市公司的平均水平。2019年、2020年各期末，行业可比公司的流动比率分别为5.64、3.95，速动比率分别为4.95、3.23，合并资产负债率分别为15.34%、19.92%。

　　截至2022年4月1日，大地工程开发（集团）有限公司（以下简称“大地公司”）直接持有美腾科技12.892%的股份，系公司关联方。

　　2018年、2019年、2020年和2021年，美腾科技对大地公司的销售金额分别为2486.63万元、6424.32万元、3823.74万元和3556.08万元，占主营业务收入比例分别为22.21%、26.61%、11.89%和9.27%。大地公司始终在美腾科技的前五大客户中，特别是2019年和2020年，大地公司是美腾科技的第一大客户。

　　大地公司还是美腾科技2018年的第一大供应商、2019年的第二大供应商。2018年、2019年、2020年和2021年，美腾科技与大地公司经常性关联采购总额分别为959.30万元、451.48万元、241.21万元和122.11万元，分别占当期营业成本的18.70%、5.43%、2.02%和0.75%。

　　美腾科技与大地公司之间的关联交易存在销售产品的价格低于向非关联方销售产品的价格，采购价格高于向非关联方采购价格的情况。

　　2019年美腾科技向大地公司销售TDS18设备的平均单价为499.15万元/台，向其他非关联客户的平均单价为936.30万元/台，美腾科技给大地公司的价格较其他非关联客户的平均单价低了400多万元，但是毛利率却高了11个百分点。同时，美腾科技向大地公司销售的TDS（三产品）设备的平均单价为635.54万元/台，向其他非关联客户的平均单价为1237.39万元/台，公司向关联方销售的平均单价仅是普通客户的一半，但毛利率却高4个百分点。